Recientemente, el tipo de cambio del RMB ha seguido cayendo y los exportadores de textiles que estaban ansiosos por liquidar divisas parecen haber ralentizado su ritmo.
¡El tipo de cambio del RMB ha subido y bajado drásticamente recientemente! El 15 de octubre, los tipos de cambio del RMB tanto nacionales como extranjeros cayeron bruscamente, y el tipo de paridad central también se depreció 107 puntos básicos en comparación con el día de negociación anterior. El análisis institucional cree que el tipo de cambio del RMB tiene una tendencia estable a mediano y largo plazo. Afectado por múltiples factores como el crecimiento económico y las políticas, se espera que fluctúe en ambas direcciones durante el año, pero el mercado de divisas se mantendrá estable. El 15 de octubre, el tipo de cambio nacional del RMB frente al dólar estadounidense cayó por debajo de la marca de 7,12, cayendo más de 400 puntos básicos durante el día; El tipo de cambio del RMB en el extranjero frente al dólar estadounidense cayó por debajo de la marca de 7,13, cayendo más de 300 puntos básicos durante el día. A las 14:04 del 16 de octubre, el tipo de cambio del RMB en el extranjero frente al dólar estadounidense era de 7,1300; el tipo de cambio del RMB nacional frente al dólar estadounidense fue de 7,1183.
En la mañana del 16 de octubre, el Banco Popular de China autorizó al Centro de Comercio de Divisas de China a anunciar que el tipo de paridad central del RMB frente al dólar estadounidense era de 7,1191, una depreciación de 361 puntos básicos. El tipo de paridad central del día anterior fue de 7,0830.
A largo plazo, desde octubre, el tipo de cambio del RMB ha seguido cayendo, y el tipo de cambio del RMB en el extranjero frente al dólar estadounidense ha caído más de 1.200 puntos en el mes. Anteriormente, el tipo de cambio del RMB superó el nivel "7" y subió a 6,9707. Por otro lado, el índice del dólar estadounidense ha salido recientemente de la tendencia general al alza, situándose por encima de la marca de 103, y ha subido casi un 2,5% desde octubre.
A juzgar por el desempeño reciente del mercado, el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense ha experimentado muchas fluctuaciones. Desde principios de 2024, el mercado espera que la Reserva Federal pueda recortar las tasas de interés, mientras que las monedas no estadounidenses se han apreciado en general y el RMB también se ha recuperado rápidamente. Sin embargo, en el cuarto trimestre, el índice del dólar estadounidense se mantuvo fuerte, lo que provocó que el tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense siguiera cayendo en los mercados offshore y onshore. Recientemente, los últimos datos económicos publicados por Estados Unidos mostraron que los datos del IPC de septiembre aumentaron un 2,4% interanual, superior a las expectativas del mercado del 2,3%, y el IPC subyacente en el mismo mes aumentó un 3,3% interanual. Interanual, superior a las expectativas del mercado del 3,2%. La herramienta de observación de la Reserva Federal de la Bolsa Mercantil de Chicago muestra que los operadores institucionales de inversión de Wall Street actualmente esperan que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en noviembre sea más del 90%, y la probabilidad de recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos. es cero.
Esto también hizo que algunos participantes del mercado, incluidos los fondos de cobertura de Wall Street, abandonaran sus posiciones cortas originales en el dólar estadounidense y optaran por cubrir sus posiciones cortas, lo que ha empujado al índice del dólar estadounidense a seguir subiendo desde octubre. El RMB, que está estrechamente relacionado con el índice del dólar estadounidense, también cayó en respuesta. El enfriamiento de las expectativas del mercado sobre el recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal condujo directamente a esta ola de depreciación del RMB frente al dólar estadounidense. Sin embargo, cabe señalar que la tendencia del RMB frente a otras monedas es relativamente estable. Otra razón importante para que el tipo de cambio del RMB en el extranjero caiga por debajo de 7,1 y siga cayendo es el reciente y rápido cierre del mercado de acciones A. El mercado nacional de acciones A marcó el comienzo de un aumento sin precedentes a finales de septiembre. El 8 de octubre, el índice compuesto de Shanghai subió una vez a 3.674,4 puntos, pero luego marcó el comienzo de una corrección. En las operaciones intradiarias del 17 de octubre, el índice compuesto de Shanghai cayó por debajo de los 3200 puntos. Esta tendencia también hizo que algunos capitales extranjeros creyeran que algunos fondos en dirección norte podrían optar por obtener ganancias y abandonar el mercado de acciones A, apostando de antemano a la caída a corto plazo del tipo de cambio del RMB en el extranjero. El enfriamiento del mercado financiero también ha impulsado en cierta medida el ascenso y la caída del mercado de futuros de poliéster.
La actual situación económica nacional e internacional es compleja y cambiante, y el tipo de cambio del RMB está bajo la influencia de múltiples factores. A corto plazo, es posible que aún exista presión para una depreciación del RMB. A medio plazo, existe una base sólida para que el tipo de cambio del RMB se mantenga básicamente estable. Se espera que el RMB fluctúe en el rango de 7,0~7,3, que sigue siendo la opinión generalizada. Minsheng Securities cree que, por un lado, las expectativas en el extranjero sobre el recorte de tipos de la Reserva Federal pueden revisarse en la dirección de un "aterrizaje suave", lo que apoyará el fortalecimiento del índice del dólar estadounidense, lo que ejercerá cierta presión sobre el cambio del RMB. tasa. Además, incluso si los fundamentos económicos mejoran en el cuarto trimestre de este año, considerando los riesgos potenciales de la desaceleración de las exportaciones, la geopolítica y la fricción arancelaria, es difícil que el tipo de cambio se mantenga fuerte. En resumen, el tipo de cambio del RMB aún puede fluctuar dentro de un rango estrecho este año. De cara al mercado, algunas instituciones han analizado que, a medio y largo plazo, existe una base sólida para que el tipo de cambio del RMB se mantenga básicamente estable. Recientemente se han introducido una serie de políticas favorables que apoyarán eficazmente la economía real. Desde la perspectiva del espacio político, los departamentos pertinentes tienen la capacidad de seguir manteniendo la estabilidad básica del tipo de cambio del RMB en un nivel de equilibrio razonable. El banco central ha enfatizado repetidamente que respetará el papel decisivo del mercado en la formación de los tipos de cambio y mantendrá la flexibilidad del tipo de cambio. Los participantes del mercado deben adherirse al concepto de neutralidad del riesgo. El Sr. Lou Feipeng, del Instituto de Investigación del Banco de Ahorro Postal de China, señaló que dado que las empresas de comercio exterior normalmente necesitan realizar operaciones de liquidación de cuentas al final del año, se espera que el comportamiento de liquidación de las empresas de comercio exterior aumente significativamente en el segundo. mitad del año, especialmente en el cuarto trimestre, que es crucial para sostener el tipo de cambio del RMB.
Las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre están cada vez más cerca y las contradicciones entre el Partido Demócrata y el Partido Republicano son irreconciliables. Como el país financiero más grande del mundo, Estados Unidos ha cambiado recientemente sus políticas relevantes en torno a este tema y, como resultado, la situación global puede cambiar. Para crear una buena situación económica y retrasar los recortes de las tasas de interés, los datos económicos recientes de Estados Unidos están muy distorsionados y el índice del dólar estadounidense también ha aumentado significativamente. Pero en general, todavía hay muchas herramientas en la caja de herramientas de política del banco central que se pueden utilizar, por lo que es difícil que el tipo de cambio del RMB salga del mercado unilateral en el corto plazo, y principalmente fluctuará. Si las empresas de comercio exterior textil quieren reducir los riesgos causados por los tipos de cambio, pueden utilizar algunas herramientas de cobertura del tipo de cambio.
