El verano en el hemisferio sur debería ser el "período dorado" para la demanda petroquímica, pero la industria petroquímica en América Latina no muestra signos de una temporada alta. Varias agencias de análisis de mercado señalaron recientemente que la industria petroquímica de la región continúa enfrentando presiones, intensificándose la débil demanda de los últimos trimestres. Algunas empresas líderes están al borde de un precipicio financiero y la reestructuración de la deuda es inminente.
En el panorama del comercio petroquímico mundial, América Latina siempre ha estado en una posición débil:-depende de las importaciones para casi el 50% de sus productos petroquímicos, carece de poder de fijación de precios independiente y es un típico "aceptador de precios". Ahora, esta crisis de la industria, que ha durado varios años, está impactando severamente a la industria petroquímica latinoamericana. Actualmente, el estancamiento del exceso de oferta en el mercado latinoamericano no muestra signos de disminuir, y las empresas están adoptando un "modo de reducción de existencias": ya no acaparan materias primas, sino que sólo compran los materiales que se necesitan de inmediato, y todo el mercado se encuentra en una atmósfera de "esperar-cautelosamente y-ver". Detrás de esto está el "impacto de los bajos-precios" de los proveedores de América del Norte, Medio Oriente y Asia-las empresas de estas regiones, aprovechando sus ventajas de bajos-costos, continúan suministrando productos al mercado latinoamericano, reduciendo aún más los márgenes de ganancias de los productores locales. Para los compradores, la incertidumbre sobre las perspectivas de la demanda les hace dudar a la hora de asumir riesgos. "Comprar a la carta" se ha convertido en la estrategia principal, mitigando los riesgos de volatilidad del mercado y manteniendo al mismo tiempo la flexibilidad operativa. Sin embargo, este "conservadurismo", a su vez, exacerba la presión de ventas sobre los productores nacionales, creando un círculo vicioso.
Como bastión crucial de la industria petroquímica de América Latina, Brasil está atravesando su momento más difícil. La continua disminución de la prosperidad de la industria ha impactado directamente la capacidad de las empresas para cumplir con sus obligaciones de deuda, e incluso las altas barreras de protección comercial erigidas por el gobierno no han logrado detener la tendencia a la baja.. 1. "Barómetro" de la industria: Braskem: Reestructuración de la deuda inminente, caída del precio de las acciones. Braskem, la principal petroquímica de Brasil, es considerada un "barómetro" de la industria petroquímica latinoamericana. Sin embargo, este gigante, cuyos productos principales son el polietileno (PE), el polipropileno (PP) y el cloruro de polivinilo (PVC), se está viendo arrastrado a un atolladero por el exceso de oferta global.-Los precios de los productos principales se han desplomado, las ganancias siguen siendo bajas, las reservas de efectivo se están agotando constantemente y la situación financiera se está deteriorando rápidamente. A finales de septiembre de este año, Braskem anunció la contratación de asesores externos para explorar soluciones financieras; La noticia provocó inmediatamente que el precio de sus acciones cayera en picado en dos dígitos. Los inversores y las tres principales agencias de calificación internacionales (S&P, Fitch y Moody's) creen en general que esto es una señal de que la empresa ha iniciado una reestructuración de su deuda. De particular preocupación es el creciente riesgo de que algunos de los bonos de la compañía venzan en 2026, cuyas calificaciones han sido rebajadas por varias agencias. Para agravar los problemas, también se espera que su filial de producción de polietileno en México, Braskem Idesa, haga lo mismo con la reestructuración de deuda.. 2. Una serie de fracasos corporativos, con sólo unos pocos puntos brillantes: la situación de Braskem no es un caso aislado. Unigel, un productor brasileño de estireno, después de dos años de negociaciones de reestructuración de deuda y batallas con acreedores, recientemente presentó formalmente una solicitud de reorganización judicial ante el Segundo Tribunal de Quiebras de São Paulo, convirtiéndose en otro ejemplo de una empresa que "cae" durante esta crisis de la industria. Sin embargo, Unipar, un productor brasileño de cloro-álcali, es uno de los pocos "sobrevivientes". La situación financiera de la empresa está mejorando gradualmente, y su principal ventaja es que la mayor parte de su demanda de energía proviene de fuentes internas de energía renovable, lo que da como resultado una estructura de costos más saludable, lo que le permite apenas "capear la tormenta" en la recesión de la industria.
A diferencia de la precaria situación de Brasil, la industria petroquímica de México se ha estabilizado temporalmente gracias a los beneficios de las políticas, pero no se pueden ignorar las crisis subyacentes.. 1. Los aranceles elevados construyen una "barrera" que da a las empresas nacionales un respiro. Las altas políticas de protección comercial de México se han convertido en un "escudo" contra el exceso de oferta global. En septiembre de este año, el gobierno emitió una señal importante: planea aumentar sustancialmente los aranceles de importación de diversos productos químicos y polímeros en el futuro. Esta medida es interpretada por la industria como un paso clave para "consolidar la participación en el mercado interno y mejorar las condiciones financieras corporativas", y también significa que la política comercial del gobierno de Claudia Sinbaum se está alineando gradualmente con la de Estados Unidos. Beneficiándose de esto, los dos principales productores químicos de México, Alpek y Orbia, son considerados "acciones de oportunidad potencial" por el banco de inversión brasileño BTG Pactual. Tomando a Alpek como ejemplo, aunque los mercados para sus principales productos como PE y PET siguen siendo lentos, la caída en el costo de materias primas clave como el etilenglicol (MEG) y el paraxileno (PX) ha respaldado las ganancias. A pesar de los débiles fundamentos de la industria, el precio de las acciones de la compañía subió 13.1% en septiembre en contra de la tendencia-esto se debió tanto a expectativas favorables para las políticas arancelarias como al impulso del gobierno para revisar la Ley General de Aranceles de Importación y Exportación (propuesta para imponer aranceles a 1,463 categorías de productos) y la publicación del plan de apoyo económico para 2026. 2. La deuda de $100 mil millones de Pemex: una "espada de Damocles" que se cierne sobre la industria. Sin embargo, detrás de las perspectivas optimistas para la industria petroquímica de México se esconde una "bomba de tiempo"-el gigante petrolero-estatal, Pemex. Esta empresa está cargada con una asombrosa deuda de 100 mil millones de dólares, su desempeño sigue siendo lento y sus instalaciones de producción están severamente limitadas por una infraestructura obsoleta. El presidente de la Asociación Mexicana de la Industria Química (Aniq) afirmó una vez que si Pemex pudiera volver a tener operaciones saludables, podría potencialmente movilizar 50 mil millones de dólares en inversiones para la industria química nacional. Pero en realidad la situación de la empresa no muestra signos de mejora. La Agencia Internacional de Energía (AIE) y otros organismos predicen que la producción de crudo de México podría caer a 1.3 millones de barriles por día para 2030 debido a problemas financieros, lo que afectará directamente el suministro upstream de la cadena de la industria petroquímica.
