Un trabajador textil se quejó en las redes sociales: "Con el tipo de cambio actual, es imposible ganar dinero con el comercio exterior". Sin embargo, incluso a este ritmo, el RMB sigue algo infravalorado. Dejando de lado la diferencia de casi tres-veces en el poder adquisitivo entre el RMB y el USD para las necesidades cotidianas en China, desde una perspectiva macro, desde que la Reserva Federal comenzó su actual ciclo de recortes de tasas de interés, el índice del USD ha caído casi un 10%, mientras que el RMB sólo se ha apreciado casi un 5%. De hecho, el RMB se ha apreciado frente a muchas otras monedas además del USD. Para mantener la estabilidad de las exportaciones y evitar fluctuaciones drásticas del tipo de cambio, el gobierno ha intervenido a través de diversos medios, mitigando hasta cierto punto la magnitud de la volatilidad del RMB. Sin embargo, esta intervención sólo afecta la magnitud de las fluctuaciones, no la tendencia final del tipo de cambio.
Un trabajador textil se quejó en las redes sociales: "Con el tipo de cambio actual, es imposible ganar dinero con el comercio exterior". Incluso con este tipo de cambio, el RMB todavía está algo infravalorado. Dejando de lado la diferencia de casi tres-veces en el poder adquisitivo entre el RMB y el USD para las necesidades cotidianas en China, desde una perspectiva macro, desde que la Reserva Federal comenzó su actual ciclo de recortes de tasas de interés, el índice del USD ha caído casi un 10%, mientras que el RMB sólo se ha apreciado casi un 5%. De hecho, el RMB se ha apreciado frente a muchas otras monedas además del USD. Para mantener la estabilidad de las exportaciones y evitar fluctuaciones drásticas del tipo de cambio, el gobierno ha intervenido a través de diversos medios, mitigando hasta cierto punto la magnitud de la volatilidad del RMB. Sin embargo, esta intervención sólo afecta la magnitud de las fluctuaciones, no la tendencia final del tipo de cambio.
En 2025, en medio de la furiosa guerra arancelaria, las exportaciones de China alcanzaron los 26,99 billones de RMB, un aumento interanual del 6,1%, y el superávit comercial alcanzó una cifra sin precedentes de 1,19 billones de dólares. Si bien este enorme superávit representa la incomparable rentabilidad-de la manufactura china, también provoca resentimiento en los países extranjeros y, hasta cierto punto, demuestra que los productos chinos en realidad no dependen tanto de un tipo de cambio bajo.
La enorme cantidad de bonos del Tesoro de Estados Unidos, el riesgo de intervención de la Casa Blanca en la Reserva Federal, las recientes fluctuaciones en las políticas arancelarias, las preocupaciones sobre la burbuja de la IA en Estados Unidos y las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal... todos estos factores están dañando la credibilidad de Estados Unidos y provocando una depreciación del dólar. Sin mencionar que China tiene una gran cantidad de reservas de divisas en circulación en el extranjero. Una vez que el mercado ve una tendencia de depreciación del dólar, existe la posibilidad de que se produzca un cambio concentrado de divisas en el corto plazo, lo que afectará aún más el tipo de cambio. La buena noticia es que, debido a los diferenciales de las tasas de interés, gran parte del capital extranjero se mantiene en forma de depósitos, y estos fondos se liberarán con relativa lentitud para generar intereses. Además, tanto China como Estados Unidos tienen amplias herramientas políticas a su disposición; Si las fluctuaciones del tipo de cambio afectan las exportaciones normales, el gobierno no se quedará de brazos cruzados. En la mañana del 27 de febrero, el Banco Popular de China anunció en su sitio web oficial que, con el fin de promover el desarrollo del mercado de divisas y apoyar a las empresas en la gestión de los riesgos cambiarios, el Banco Popular de China decidió reducir el índice de reserva de riesgo cambiario para las ventas de divisas a plazo del 20% a 0, a partir del 2 de marzo de 2026, lo que ha contribuido a estabilizar el tipo de cambio hasta cierto punto.
Para las empresas exportadoras de textiles, el tipo de cambio del RMB en constante aumento, sumado al aumento de los costos, podría erosionar los ya escasos beneficios de las exportaciones, imponiendo así exigencias aún mayores sobre ellas. El mercado de exportación de textiles ha sido ferozmente competitivo en los últimos años, y muchas empresas han optado por pedidos africanos-a más largo plazo para maximizar sus ganancias. La afluencia de comerciantes chinos ha intensificado aún más la competencia en estos mercados textiles emergentes, y los largos ciclos de pago significan que las empresas textiles a menudo asumen el riesgo pero solo ganan intereses. Ahora, con la apreciación del RMB y el aumento de los costes de las materias primas y del teñido, es imposible cumplir con muchos pedidos a los precios del año pasado. Ya sea la apreciación del RMB o los aumentos de precios "anti-involución", el resultado final puede ser el mismo: aumentos de costos irreversibles, lo que podría exacerbar la consolidación y polarización de la industria.
